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全球 18 位最伟大投资家的交易思想
整理自大宇《聪明的投资者（币圈版）》
一、伯纳德·巴鲁克
核心理念： "群众永远是错的"，强调逆向投资
投资十守则：
- 不全职不冒险
- 不轻信内幕消息
- 止损要快
- 持有现金
- 专注熟悉行业
"投机者一半时间正确已属幸运，及时止损是关键。"
二、杰西·利弗莫尔
关键策略：
- 追随大盘趋势，只在大波动中交易
- 止损 10%，避免低价股
- 著作： 《股票作手回忆录》
"股市由人性驱动，非逻辑或经济因素。"
三、本杰明·格雷厄姆
价值投资之父，强调"安全边际"：
- 买价低于内在价值
- 晚年怀疑基本分析，倾向"有效市场"理论
- 代表作： 《证券分析》《聪明的投资者》
四、是川银藏
三法宝：
- 只吃八分饱（不贪顶）
- 乌龟三原则（稳扎稳打）
- 投资五原则（自主研究、看业绩、避风险）
"人生仅二三次大好机会，靠平时努力把握。"
五、杰拉尔德·勒伯
- 大众心理是股价关键
- 市场常非牛非熊而是**"羊市"**
- 著作： 《投资存亡战》（十大投资经典之一）
"认识到自己无知是重要一课。"
六、罗伊·纽伯格
68年投资生涯无一年亏损
十原则精华：
- 了解自己
- 学成功者
- 羊市思维
- 长线思维
- 及时进退
- 情绪控制、多元化投资
七、安德烈·科斯托拉尼
趋势公式：中期趋势 = 资金 + 心理
- 长期看基本面
- 中短期 90% 受心理影响
- 著作： 《大投机家》系列
八、菲利普·费舍
成长股投资：
- 寻找高质量成长型企业，长期持有
- 选股 15 要点：管理层、研发、利润率等
- 巴菲特称自己融合了格雷厄姆与费舍的方法
九、斯尔必·库洛姆·戴维斯
家族投资传奇：三代投资传承，40年年化回报 23%
戴维斯双击策略：
- 买低市盈率、高成长股
- 关注保险金融股
十、约翰·邓普顿
"在最大悲观点买入"
- 全球逆向投资，强调国际化分散
- 拒绝技术分析，要基本面投资
- 与大众行动不同
十一、约翰·伯格
指数基金之父：
- 提倡低成本指数投资
- 长期胜多数主动基金
- 对普通投资者，指数基金是最佳选择
- 著作： 《长赢投资》
十二、乔治·索罗斯
反身性理论：
- 参与者认知影响市场
- 均衡难得，繁荣-萧条周期常见
- 全球宏观，利用大势与政策变化
- 著作： 《金融炼金术》
十三、约翰·聂夫
低市盈率策略：
- 选低市盈率、高增长股
- 卖出时机看基本面或价格达标
- 31年纪录：年化回报 13.7%，超越市场 3% 以上
十四、沃伦·巴菲特
价值投资集大成者：
- 安全边际、优质企业、长期持有
- 51年仅1年亏损，复利威力巨大
- 强调广泛阅读是成功基础
十五、威廉·欧奈尔
CANSLIM 系统：融合基本面与技术面
七要素：
- 季盈利增长
- 年增长
- 新产品
- 龙头地位等
- 著作： 《笑傲股市》
十六、吉姆·罗杰斯
七法则：
- 勤奋
- 独立思考
- 不读商学院
- 不赔钱
- 价值投资
- 等催化剂
- 静观其变
"一生只需抓住几次好机会，不必频繁交易。"
十七、彼得·林奇
普通人可成专家：
- 从生活中发现好公司，勤调研
- 13年年化 29%，激流勇退重视家庭
- 著作： 《彼得·林奇的成功投资》《战胜华尔街》
十八、安东尼·波顿
反向投资大师，欧洲版彼得·林奇：
- 28年年化 20.4%
- 了解企业盈利模式、关键变量
- 做逆向投资者
综合启示
| 共同规律 | 体现 |
|---|---|
| 独立思考 | 几乎所有人都强调逆向于大众 |
| 长期主义 | 短期市场波动是噪音，长期基本面才是真相 |
| 止损纪律 | 不管是价值投资还是趋势投资，止损都很重要 |
| 情绪控制 | 在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪 |
| 能力圈 | 不懂不碰，专注自己真正了解的领域 |